易米基金杨旭蔚:用“基金定投”克服投资中的人性-尊龙凯时平台

2023年11月09日 11:45来源于:网络
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杨旭蔚 易米基金副总经理浙江大学 政治经济学硕士26年证券、基金从业经历,丰富的指数基金产品创新和投资经验,推出业内第一只nasdaq100指数基金、金融行业etf和黄金etf,

 

 

杨旭蔚 易米基金副总经理

浙江大学 政治经济学硕士

26年证券、基金从业经历,丰富的指数基金产品创新和投资经验,推出业内第一只nasdaq100指数基金、金融行业etf和黄金etf,曾获2011年度上海金融创新成果奖。

主持人:我们常说投资需要克服人性,但在现实生活中是比较难做到的。其实有这样一项工具——基金定投,它可以帮助我们去克服投资行为中的人性。这次有幸邀请到易米基金副总经理杨旭蔚,跟我们聊聊基金定投为什么如此受投资者青睐,它有哪些优势?

杨旭蔚:基金定投相比股票等最大的优势就是不怕跌,是可以克服行情的短期波动的,可以避免因一次性买入带来的回本风险,像最近a股市场不断经历反弹震荡,通过基金定投不断买入份额、积攒份额,最后就有可能在市场上涨时获得最大收益额。另外,坚持基金定投也有助于我们保证足够的投资规模。

主持人:杨总认为基金定投适合哪些人呢?

杨旭蔚:我认为一类是把握不清市场方向、风险承受能力小和股票投资经验少的,另一类是工薪阶层。一是可以避免他们因一次性买入造成回本难题,二是定投也可以积累投资规模,相当于变相储蓄。

主持人:那基金定投该如何配置,按天?按周?还是按月呢?

杨旭蔚:我认为基金定投适合用增量资金进行,就工薪阶层而言,增量资金其实就是每月发的工资,所以比较好的方式是跟现金流匹配,即每月收到工资后设定一个时间来定投,这是基于基金定投不怕跌、投资者无需判断市场的一个考量。当然也有其它观点,有研究人员指出每周三、周四去定投,是站在提现时间、市场下跌情况去综合考量的,但我认为只需要跟现金流匹配即可,不用太过精细。

主持人:想问一下杨总是如何看待“定投就能赚钱”这个观点的?

杨旭蔚:这个观点其实是用后视镜去看待定投了,定投赚不赚钱是不绝对的。定投的本质是平均成本 积累份额,初始买入点是考量赚钱与否的关键点。

最好的买入时机,我们讲最好是能符合“微笑曲线”的(即一条开口像上的u型曲线)。“微笑曲线”就是在市场进入低位,总体往下掉时每月进行定投,依次积攒份额平均买入价,在市场有所反弹亦或是达到初始定投点位时,即可实现盈利。

当然这是一个很理想化状况,有可能会碰到一条开口像下的u型曲线,那盈利就有点遥遥无期了。

杨旭蔚:我们可以用后视镜去看一下偏股基金指数的图,我在中间拉了一条横线,在横线以上点定投,那么可能截至现在还处于亏损的状态,横线以下点满足微笑曲线时的定投则是盈利状态。

(数据来源:wind,截至2023年10月31日)

主持人:我们基民朋友们比较感兴趣就是基金的定投会不会分散收益呢?

杨旭蔚:我觉得这一点是肯定的,风险和收益是配比的,定投就是在不同的时间段买入,从时间上分散了风险。既然分散了风险,那收益也一定会被分散。至于能不能取得收益还要看市场环境和买入的节点综合进行考量。

主持人:基民朋友还想问一下什么时候开始定投好?现在这个时机适合定投吗?

杨旭蔚:我觉得大家在定投时需要掌握两个原则。第一个是“止盈不止损”。首先,基金相对于股票波动更小。其次,定投的本质是在找“微笑曲线”,如果在一路下调时止损,就违背了定投的原则。最后,为了防止行情继续下行,可以在看得见盈利时及时抛出。

第二个是“什么时候开启定投”,其实现在这个时机就非常适合定投。目前看,美联储利率对a股、港股有压制作用,但我们认为美联储利率5%以上是不会持续太长时间的,未来往下走的趋势肯定是有的。此外就是有一些利好金融机构的新规出台,例如银行资本新规等,那么在市场现在还处于低迷时进行定投是比较好的选择。


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